25년03월31일(월)[이슈종목]한화솔루션

한화솔루션 주가 분석의 중요성은?

최근 한화솔루션의 주가 차트는 상승하려는 모습을 보이지만, 확신을 주지 못하는 애매모호한 형태를 가지고 있어요.

이러한 차트 흐름은 트레이딩 관점에서 투자자들에게 확신을 주지 못할 수 있죠.

여러 가지 연구와 고민 끝에 이 시점에서 한화솔루션을 공부하는 것이 필요하다고 판단되어 주제를 선정했어요.

한화솔루션의 최근 차트 분석 결과, 120일선을 오랫동안 넘지 못하고 하락했으며 최근 교차하여 상승 가능성을 보이고 있죠..

미국 태양광 시장에서 한화솔루션의 기회는?

트럼프 대통령은 태양광 산업에 대해 부정적이지 않은 메시지를 던졌어요, 이는 태양광 산업이 긍정적인 방향으로 나아갈 수 있다는 신호일 수 있죠.

미국은 전력 수요가 급증하면서 기존 인프라의 교체가 진행 중이지만, 짧은 시간에 필요한 전력을 공급하기 위해 태양광의 낮은 발전 단가가 주목받고 있어요.

최근 미국의 태양광 모듈 수입이 감소하고 있으며, 특히 말레이시아와 태국산 모듈 수입이 줄고 있어, 모듈 재고가 감소하면 하반기에 가격 상승이 예상되죠.

미국은 자급률 향상을 시도하고 있으나 여전히 해외 의존도가 높으며, 특히 중국에 대한 의존을 줄이려는 노력을 기울이고 있어요.

이런 상황에서 한화솔루션은 미국 태양광 시장의 변화 속에서 경쟁사 대비 숨은 수혜를 얻을 가능성이 있죠..

한화솔루션의 태양광 시장 점유율은?

한화솔루션은 가정용 태양광 패널 분야에서 31%의 시장 점유율로 1위를 차지하고 있어요.

상업용 패널에서도 17.7%의 점유율을 가지고 있죠.

관세의 영향을 최소화하기 위해 조지아주에 두 개의 생산 공장을 운영 중이며, 합산 8.4GW의 생산 능력을 보유하고 있대요.

이를 통해 관세에 대한 영향을 상당 부분 줄일 수 있는 위치에 있는 것으로 판단되죠.

한화솔루션은 ANC 보조금을 통해 작년 4분기에 흑자 전환을 이룬 바 있다고 해요..

 

한화솔루션의 미국 시장 기회는?

한화솔루션은 DCA 법안을 통해 미국 내 생산된 부품을 활용하여 최종 제품을 만들면 보조금과 세액공제 혜택을 받을 수 있어요.

태양광 패널을 미국에서 조립하면 DCA 혜택을 받을 수 있어 긍정적인 환경이 조성되고 있죠.

테슬라의 에너지 저장 사업이 빠르게 성장할 전망이며, 하나솔루션도 이로 인해 반사 수익을 얻을 수 있을 것으로 보여요.

한화솔루션의 전체 매출에서 신재생 에너지가 차지하는 비중은 예상보다 낮으며, 기초소재 사업이 40%를 차지하여 분석이 어려워지죠.

이러한 배경에서 한화솔루션에 대한 투자는 신중한 분석이 필요해요..

한화솔루션의 투자 리스크는 무엇인가요?

기초 케미칼 산업의 경쟁률이 높아져 분석이 어려우며, 비중이 크지 않기 때문에 호재가 발생해도 영향이 희석될 수 있어요.

한화솔루션은 작년 3분기 기준으로 현금 2조 원에 비해 단기 및 장기 차입금이 약 12조 4천억 원으로, 재무 구조에 부담이 있으며 이자보상배율이 낮죠.

이자보상배율은 최소 10배를 넘어야 하지만, 한화솔루션은 그에 미치지 못하며 높은 멀티플을 받기 힘들다는 점이 아쉽죠.

높은 PER을 주기 위한 세 가지 조건인 빠른 매출 성장, 높은 영업이익률, 그리고 ROE가 하나도 만족되지 않고 있어요.

한화솔루션은 기초 케미칼과 태양광 사업의 불안정성으로 인해 높은 멀티플을 받기 어려운 상황이에요..